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证券市场分析内容简介

《证券市场分析》以证券市场为关注对象,旨在全面、细致地介绍证券市场的相关理论、市场现象以及实务知识。《证券市场分析》的特点在于:①囊括多个微观金融子学科,最大限度地将投资理论与证券市场实务相结合;②重点突出、体系完整、具有前沿性,对近年来理论的最新进展进行了介绍和评价,使学生不仅对经典理论和模型有扎实的掌握,还能够把握理论的前沿和最新动态;③易于理解、便于教学、适用面广。《证券市场分析》结合作者多年的成功教学经验和中国学生的实际情况,对结构作了不同于国内外其他教材的全新调整,另外设计、搜集和整理了大量的例题、案例、阅读资料和附录,有助于各种层次的学生加深理解所学内容。

《证券市场分析》书中囊括多个微观金融子学科,将投资理论与证券市场实务相结合,并对近年来理论的最新进展进行了介绍。配备有多媒体电子课件,可为高等院校金融、投资等专业学生使用,同时有助于实务工作者在实际工作中进一步提升理论的应用能力。

证券市场分析

推荐

本书特点如下: 全面细致,介绍证券市场投资理论、市场现象及实务知识。

体系新颖,囊括多个微观金融子学科,全新调整框架结构。

前沿实用,介绍和评价学科的最新进展,理论实务相结合。

易教易学,设计、整理大量例题、案例、阅读资料和附录。

本系列教材配有多媒体教学课件,选用本教材的教师可通过以下联系方式与出版社取得联系.以获得相关支持。

二级市场释义

二级市场( secondary securi

ty market)是有价证券的交易场所、流通市场,是发行的有价证券进行买卖交易的场所。

二级市场是一个资本市场,使已公开发行或私下发行的金融证券买卖交易得以进行。换句话说,二级市场是任何旧金融商品的交易市场,可为金融商品的最初投资者提供资金的流动性。这里金融商品可以是股票、债券、抵押、人寿保险等。

二级市场在新证券被发行后即存在,有时也被称做“配件市场”(aftermarket)。一旦新发行的证券被列入证券交易所里,也就是做市商(market maker)开始出价和提供新证券之后,投资者和投机客便可以比较轻易地进行买卖交易。

各国的股票市场一般都是二级市场。与美国等西方国家比较,抵押贷款、人寿保险等金融产品的二级市场在中国基本上还没有形成。

参见:一级市场

二级市场分类

证券交易市场分为两大类:一类是大型、活跃而有秩序的场内交易,即在证券交易所内进行的交易;另一类是没有固定地点的场外交易,大多是电话中成交。

股票由发行者推销出售和股票公开出售并到达投资公众手中是两个不同的阶段。资本主义国家的证券市场证券交易市场

一般分为“一级证券市场”(或称“初级证券市场”)和“二级证券市场”两类。

在一级证券市场流通的是企业和国家新发行的有价证券,这里场交易是占统治地位。在二级证券市场流通的是双前发行或补充发行的有价证券,在这个市场上,交易所起主要作用。证券交易委员会规定,在交易所买卖股票的经纪人必须是交易所组织成员,在交易所内买卖的股票必须是经过批 准的挂牌股票,由于在交易所买卖股票的费用较高,因而出现了挂牌的交易由非交易所成员经纪人在交易所外从事买卖的渠道。这种在交易所挂牌上市,却在场外市场交易的股票交易市场,称为“第三市场”。此外,各种投资公司、保险公司、年金基金、互助储蓄协会等专业金融机构大量购买和持有股票,成了股票交易市场上举足轻重的力量。这些大机构和一些巨型公司愿出高价购买交易所中的席位,以便更有利地从事各种股票、债券的买卖活动、这种方式的股票买卖已形成了一个独立的市场,称为“第四市场”。

二级市场特点

1、证券交易场所以证券投资者为主要参与者,它主要是证券持有人以及准备购买证券的货币持有人。此外,证券发行人和证券中介机构也是证券交易市场的参与者,但其职责在于辅助投资者进行和完成交易,而不是证券交易活动的独立参加者。作为例外情况,证券中介机构也可能会充当投资者。

2、证券交易市场主要采取有形市场形式,也存在少数无形市场。

证券交易所是典型的有形市场,它有固定的场所、设施、设备和专业人员;其他证券交易场所如柜台交易市场,往往采用分散交易的形式,但一般也要借助证券公司柜台和交易网络才能完成,故也属于广义的有形市场。依照证券交易市场的组成及存在形式,又可将证券交易市场再分为证券交易所和场外交易市场。

3、证券交易市场与证券发行市场相互依赖。

证券交易市场对证券发行市场的依赖性,首先是因为证券交易市场以已发行证券为交易对象,证券交美国证券交易市场

易市场的交易对象是已发行在外的证券,而不是尚未发行的证券。在这个意义上,证券发行市场是证券交易市场的前提。另一方面,我国当前股票公开发行多数借助证券交易所的交易网络,采取“网上发行方式”,这使得证券发行市场对证券交易市场也存在依赖。证券发行市场与交易市场的关系异常复杂,无论是所发行证券的种类、价格、数量及规模等因素,均在一定程度上受制于证券交易市场情况。中国《证券法》允许证券发行人与证券公司协商定价,导致发行市场价格与交易市场价格的逐渐接轨,两个市场之间的联系变得更加密切。可以说,证券发行市场和交易市场之间是互动作用。

二级市场作用

二级市场在于为有价证券提供流动性。保持有价证券的流动性,使证券持有者随时可以卖掉手中的有价证券,得以变现。(如证券持有者不能随时将自己手中的有价证券变现会造成无人购买有价证券。)也正是因为为有价证券的变现提供了途径,所以二级市场同时可以为有价证券定价,来向证券持有者表明证券的市场价格。

二级市场影响

我国新股发行采用核准制,在A股历史上,共有8次IPO暂停和7次重启。据广发证券最新的研报称,历史数据统计和分析总结如下:

(1)IPO重启或暂停前后,市场大多延续变更之前的趋势,IPO不是市场的拐点标志,但却是其上涨或下跌的加速器。总体而言,IPO重启对于上证指数的影响偏于负面;IPO暂停则偏于正面。

(2)IPO暂停、重启对中小板、创业板影响基本相同。三次暂停期间中小板指都出现了30%的上涨,两次重启均在牛市背景下,并未改变继续上涨的趋势。

IPO重启对新股发行影响有多大

(1)由于当前中小板、创业板占新股比例大幅提高,申请上市新股数量继续增加,上市数量将继续维持高位,分析师预计为20-30家/月。

(2)发行股本趋小,单笔融资规模趋小。

(3)历次重启后,市场对新股普遍追捧,起初中签率较低,随后新股供应充足后,逐步提高。

(4)重启后发行市盈率起初较高,但将延续逐步下降的趋势,预计维持20倍左右。

(5)重启后首日涨幅较高,但须警惕2012年新股新政后上市后持续走低的风险。

二级市场功能

(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金;

(2)调节资金供求,引导资金流向,为商业的直接融资提供渠道;

(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况;

(4)维持股票的合理价格,交易自由、信息灵通、管理缜密,保证买卖双方的利益都受到严密的保护。

二级市场进入方法

投资者如需入市,应事先开立证券账户卡。分别开立深圳证券账户卡和上海证券账户卡。

二级市场账户卡

深圳证券账户卡

投资者:可以通过所在地的证券营业部或证券登记机构办理,需提供本人有效身份证及复印件,委托他人代办的,还需提供代办人身份证及复印件。

法人:持营业执照(及复印件)、法人委托书、法人代表证明书和经办人身份证办理。

证券投资基金、保险公司:开设账户卡则需到深圳证券交易所直接办理。

开户费用:个人50元/每个账户;机构500元/每个账户。

证券交易

上海证券账户卡投资者:可以到上海证券中央登记结算公司在各地的开户代理机构处,办理有关申请开立证券账户手续,带齐有效身份证件和复印件。

法人:需提供法人营业执照副本原件或复印件,或民政部门、其他主管部门颁发的法人注册登记证书原件和复印件;法定代表人授权委托书以及经办人的有效身份证明及其复印件。

委托他人代办:须提供代办人身份证明及其复印件,和委托人的授权委托书。

开户费用:个人纸卡40元,个人磁卡本地40元/每个账户,异地70元/每个账户;机构400元/每个账户。

二级市场证券开户

投资者办理深、沪证券账户卡后,到证券营业部买卖证券前,需首先在证券营业部开户,开户主要在证券公司营业部营业柜台或指定银行代开户网点,然后才可以买卖证券。

开户程序

(1)个人开户需提供身份证原件及复印件,深、沪证券账户卡原件及复印件。

若是代理人,还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供代理人的身份证原件和复印件。

法人机构开户:应提供法人营业执照及复印件;法定代表人证明书;证券账户卡原件及复印件;法人授权委托书和被授权人身份证原件及复印件;单位预留印鉴。B股开户还需提供境外商业登记证书及董事证明文件

(2)填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》(或《证券委托交易协议书》),同时签订有关沪市的《指定交易协议书》。

(3)证券营业部为投资者开设资金账户

(4)需开通证券营业部银证转账业务功能的投资者,注意查阅证券营业部有关此类业务功能的使用说明。

选择交易方式

投资者在开户的同时,需要对今后自己采用的交易手段、资金存取方式进行选择,并与证券营业部签订相应的开通手续及协议。例如:电话委托、网上交易、手机炒股、银证转账等。

二级市场银证通

开通“银证通”需要到银行办理相关手续。

开户步骤如下:

1.银行网点办理开户手续:持本人有效身份证、银行同名储蓄存折(如无,可当场开立)及深沪股东代码卡到已开通“银证通”业务的银行网点办理开户手续。

2.填写表格:填写《证券委托交易协议书》和《银券委托协议书》。

3.设置密码:表格经过校验无误后,当场输入交易密码,并领取协议书客户联。即可查询和委托交易。

二级市场B股开户

第一步:凭本人有效身份证明文件到其原外汇存款银行将其现汇存款和外币现钞存款划入证券商在同城、同行的B股保证金账户。境内商业银行应当向境内居民个人出具进账凭证单,并向证券经营机构出具对账单;

第二步:凭本人有效身份证明和本人进账凭证单到证券经营机构开立B股资金账户,开立B股资金账户的最低金额为等值1000美元;

第三步:凭刚开立的B股资金账户,到该证券经营机构申请开立B股股票账户。

深圳B股开户

中国证券登记结算公司深圳分公司作为深圳B股的法定登记机构,负责B股投资者开户业务。同时授权给一些证券营业部,一些银行或其他代理开户点开立B股账户。当前网上实时B股开户允许境内外个和境外代理人、境外一般法人开户。一些证券营业部作为深圳B股开户代理证券商,也可代办B股开户业务。投资者可到具备从事深圳证券交易所B股业务资格的证券营业部、深圳证券交易所委托的开户代理机构办理B股证券账户。账户开立:

1.境内个人投资者需提交:

(1)金额7800港元(相当于1000美元)以上的外汇资金进账凭证及其复印件;

(2)境内居民身份证及其复印件。

注:境内个人投资者办理B股开户必须是本人亲自办理,不得由他人代办,境内法人不允许办理B股开户。境外个人投资者可委托他人代办,每个投资者只能开立一个账户。

2.境外个人投资者需提交:境外居民身份证或护照、其它有效身份证件及其复印件。

3.境外机构投资者开立B股证券账户须提供:商业注册登记证、授权委托书、董事身份证明书及其复印件、经办人身份证件及其复印件。

开户费:个人每户120港元;机构投资者每户580港元。

沪市B股开户

凭B股资金账户证明,到境内具有经营B股资格的上海证交所会员申请开立B股股票账户。开户时须提交:

本人有效身份证明文件、1000美元以上的银行进账凭证、《上海B股境内居民个人开户登记申请表》以及上海证券交易所及登记公司认为需要提供的其他材料。

开户费:境内居民个人开立B股股票账户,应按规定缴纳手续费。手续费按19美元/户标准收取。

证券营业部B股开户

资者在证券公司属下证券营业部开立B股保证金账户:

投资者须提供以下文件原件及复印件一份,并签署各项有关开户文件,预留印鉴或密码:

(1)B股股东账户确认书(即B股代码卡);

(2)个人的有效身份证件或机构的有效营业执照及机构法定代表人签署的委托代理授权书和委托代理人身份证件;

(3)代理开户的户主授予代理人各种权限公证书;

(4)沪市须办理指定交易。

中国证券市场研究设计中心基本信息

企业全称:中国证券市场研究设计中心(联办集团)

企业简称:联办集团

成立时间:1989-03-15公司总部:北京

中国证券市场研究设计中心中心介绍

中国证券市场研究设计中心的前身是“证券交易所研究设计联合办公室”,简称“联办”。“联办”成立于一九八九年三月十五日,是由九家全国性非银行金融机构发起和集资成立,是原国务院体改办主管的事业单位。从酝酿和筹备时起,“联办”就把推动中国证券业和资本市场健康起步和规范化发展当成行动的宗旨。“联办”完成了第一个在中国创办规范化证券交易所的实施方案;积极参与了中国“证券法”“公司法”等法律的起草工作;出版了中国第一套系统介绍专业知识的证券业丛书;应邀参加了上海、深圳证券交易所的设计和筹建工作;设计筹建了第一个全国性、跨地区电脑联网的证券交易自动报价系统(STAQ系统);推动和组织实施了第一次国债发行承销试点(1991年)并连续三年担任国债发行承销的“总协调”,三次试点并承销国债近百亿元人民币;推动和设计建立了中国境内第一个投资基金--发行规模为3亿元人民币淄博乡镇企业投资基金;筹划和组织了在全国范围内定向募集法人股份的最早一批(3家公司)试点,筹资总额4.2亿元人民币;推动并组织了第一个专门的法人股流通市场;创办了第一个全国性证券业培训中心;筹划和组织了中国股份公司采取私募发行外资股(引进外资 5200万美元)的成功先例一一广西玉柴公司;协助财政部和中国证监会成功进行了建立“国债一级自营商”制度的试点。

联办先后创建管理了多个基金,其中包括:淄博乡镇企业基金、S&E基金、CFI基金、S&C基金、帕洛玛中国投资基金和国泰财富基金。基金总额达数十亿元人民币,平均年收益超过市场平均水平。

联办研发部拥有一支具有国际水平的研究开发队伍,曾经多次在国内率先发表过经济界有影响的言论、报告、经济预测和分析性文章等。联办研究部具有专业研究人员30多名,其中博士、硕士以上学历20人,许多人员在欧美等西方国家学习工作过。31%为国家级专家或大学教授。其中很多人间接或直接为中国经济体制改革、金融证券市场建设方面做出过卓越贡献。

中国证券市场研究设计中心沿革

中国证券市场设计研究中心的前身是“证券交易所研究设计联合办公室”,并得到中国政府有关主管部门支持的非盈利、民间性、会员制事业单位。实行理事会领导下的总干事负责制。一九九一年十二月改为现名。从酝酿和筹备时起。五年多来,“联办”完成了第一个在中国创办规范化证券交易所的实施方案(1988年);积极参与了中国“证券法”“公司法”等法律的起草工作(自1989年至今);出版了中国第一套系统介绍专业知识的证券业丛书(1989年);应邀参加了上海、深圳证券交易所的设计和筹建工作(1990年);设计筹建了第一个全国性、跨地区电脑联网的证券交易自动报价系统(STAQ系统,1990年);推动和组织实施了第一次国信发行承销试点(1991年)并连续三年担任国债发行承销的“总协调”,三次试点并承销国债近百亿元人民币;推动和设计建立了中国境内第一个投资基金――发行规模为3亿元人民币淄博乡镇企业投资基金(1991年);筹划和组织了在全国范围内定向募集法人股份的最早一批(三家公司)试点,筹资总额4.2亿元人民币(1992年);推动并组织了第一个专门的法人股流通市场(1992年);创办了第一份全国性证券专业杂志――《证券市场》周刊(1992年)创办了第一个全国性证券业培训中心(1992年);筹划和组织了中国股份公司采取私募发行外资股(引进外资5200万美元)的成功先例――广西玉柴公司(1993年);协助财政部和中国证监会成功进行了建立“国债一级自营商”制度的试点(1993年)···以上这些和“联办”成就的其他业绩,构成了中国证券业和经济改革上的重要篇章,赢得了海内外高度的赞誉。它同时表明,“联办”有能力继续担负推动中国资本市场健康成长的新的使命。

1988年9月底以后,以国家体改委和中国人民银行总行牵头,由中国新技术创业投资公司、中国农村信托投资公司、康华发展总公司和中国工商信托投资公司四家发起,先后在北京召开了一系列会议,专题讨论和研究了在北京成立全国性证券交易所的可能性和具体实施步骤。参加会议的单位还包括财政部、国家计委、国有资产管理局、人民银行北京市分行、中央财经领导小组、国务院办公厅以及其他金融投资机构。

四家发起公司会同社会上部分金融和法律专业人才,如海外回国的王波明、高西庆等人,在松散形式下组成了“证券交易所研究设计小组”(“联办”前身),并在一个月内完成了“中国证券市场创办与管理的设想”(简称“白皮书”,起草人有:宫著铭、周小川、张晓彬、蔡重直、王波明、高西庆、陈大刚、许小胜)和“中国证券体系规划图”等一系列文件,对中国证券业和设立交易所的整体格局提出设想。

在主要文件拟就后,“设计小组”将有关部分呈报中央及国务院有关领导同志审阅,数天内,有关领导同志均对报告作了批示,中央领导提议请姚依林和张劲夫同志主持并听取“设计小组”成员的汇报。

1988年11月9日, 姚依林和张劲夫同志主持了由中央财经领导小组及有关部委领导参加的会议,听取了张晓彬、周小川、王波明、高西庆等建议建立证券交易所的汇报。会议认为,当时建立证券交易所“一是条件不成熟,二是非搞不可”,要将建立证券交易所作为近两年体制改革的配套措施,要起步早,积极筹备,根据条件逐步发展。

会后,“设计小组”立即着手进行了证券交易所筹备班子的组建工作,为避免引发争议,筹备班子没有直接取名“北京证券交易所筹备办公室”,而是定名为“证券交易所研究设计联合办公室”(简称“联办”),半带政府色彩,半带研究机构性质。

1989年3月15日,“联办”成立签字仪式在北京香格里拉饭店举行,创始会员每家出资50万元。签字的九家创始会员公司代表分别是:中国化工进出口总公司郑敦训、中国对外贸易信托投资公司赵志坚、中国光大集团公司冷林、中国农业开发信托投资公司宫成喜、中国农村信托投资公司王岐山、中国国际信托投资公司经叔平、中国信息信托投资公司杨咸祥、中国康华发展总公司贾虹生和中国新技术创业投资公司张晓彬。

签字仪式后召开了“联办”第一次成员大会和第一次理事会,会议通过经叔平任“联办”理事长,张晓彬任理事会秘书长,宫著铭为总干事,王波明为副总干事。

“联办”工作规划为:起草证券管理法规;设计审计、财会的统一标准;设计交易所内部交易程序与软件;设计证券市场内外的配套体系;组织培训全国证券专业人员;落实交易所的选地与设置等10项。当时计划在1990年底或1991年初正式运营北京证券交易所。

1990年底,上海证券交易所、深圳证券交易所相继成立,北京证券交易无果而终。当年12月5日,“联办”建立的STAQ系统在北京人民大会堂举行开通典礼,成立了第一个全国性、跨地区电脑联网的证券交易自动报价系统。业内人士认为,两所一网的建立标志着中国证券市场的诞生。

1991年4月20日,联办组织的首次国库券市场化承购包销合同签字仪式在北京人民大会堂蒙古厅举行。

1991年8月30日,国家科委批准联办承接的《高新技术产业开发区高新技术企业股份制和风险投资机制综合改革方案研究设计课题》立项,联办首次以政府合同形式接受政府部门委托。

1991年12月25日,国家人事部批复国家体改委,允许将“联办”挂靠其下。

1992年7月,STAQ系统成为法人股流动试点。

1992年10月,深圳“8?0”事件发生后,国务院证券委及其监管执行机构中国证监会成立,当年推动联办成立的积极分子刘鸿儒(历任人民银行副行长、体改委副主任)和傅丰祥(体改委宏观司司长)分任首届证监会正副主席,“联办”中大量人物进入新成立的证监会:王波明任交易司负责人,李青原任国际司负责人,高西庆任法律司负责人,陈大刚担任高级律师,汪建熙任首席会计师。高西庆后在1999年至2003年任证监会副主席,李青原2002年任证监会规划发展委员会办公室主任,后任证监会首届研究中心主任。

1992年11月,“联办”推动和设计建立了中国境内第一个投资基金——发行规模为3亿元的淄博乡镇企业投资基金。

1998年4月,国家开始整顿场外非法交易市场,STAQ市场开始萎缩。

1998年国务院证券委与其办事机构中国证监会合并。

1999年9月9日和10日,STAQ和NET系统因“国庆彩排交通管制”和“检修机器”暂停交易。

中国证券市场研究设计中心管理团队

“联办”创始人之一王波明担任中心总干事,并任财讯传媒董事局主席、《财经》总、《证券市场周刊》社长;“联办”创始人之一戴小京任中心常务干事,并任财讯传媒董事局执行董事、总裁;“联办”创始人之一章知方任中心常务干事,并任财讯传媒董事局执行董事、和讯网董事长;“联办”创始人之一王莉任中心常务干事,《财经》编委。

中国证券市场研究设计中心宗旨

从国情出发,借鉴海外成熟经验,将研究设计与操作运行紧密结合,推动中国证券业和资本市场的集中统一和规范化建设,促进财政金融体制、计划投资体制和企业体制改革与对外开放事业;为建立中国社会主义市场经济体制、振兴中国经济作出贡献。

中国证券市场研究设计中心任务和业务

面向证券市场的各类参与者,针对中国证券业发展中的现实问题,采取多种形式,开展专题研究、决策咨询、方案设计、专业培训、试点协调和信息交流活动,为各界提供高质量、多专业的综合性服务。与此同时,积极开拓中国同海外证券业同仁之间的业务联系。 接受中央和地方政府及下属主管部门委托,为政府决策、法制建设、证券交易场所的筹建与管理,以及政府债券发行、改革试点的设计运行和健全证券管理体制与证券法制建设等工作,提供咨询。

为证券经营和相关金融中介、服务机构开展业务活动,提供市场设施、开发金融产品、培训专业人才、促进信息交流、完善交易机制。接受特定机构委托,承接专门的研究、设计和咨询项目开展基金、期货、期权等各类金融工具的设计,并根据政策条件和市场需求,积极推动新金融工具的运行,增强市场流通性。

根据企业要求,对其实行股份制改造和举债、发股、扩股、上市等筹资、融资活动,提供会计、法律、金融等专业的技术咨询和方案设计。

“面向投资公众(包括机构投资人),支持和主办各类大众传播活动和专业咨询活动,普及证券投资知识,疏通投资渠道,提供信息服务。

面向海外证券业同仁,介绍中国证券市场发展的状况及需求,为境外金融机构和各类投资人向中国境内投资,以及境内企业走向海外资本市场,提供投资管理咨询和服务。促进海内外证券业之间的业务交流与合作。

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美国证券市场介绍

美国证券市场投资品种十分丰富,有证券和股指(如道琼斯指数、标准普尔500指数等)的现货、证券和股指的期货及期权、可转换债券、信托凭证(ADRs)等品种。

投资者不仅可以进行各类品种的单独投资,还可以进行它们之间的套戥交易,避免因各类投资者行为趋同而造成市场单边运行,出现暴涨暴跌的局面。例如投资者可以在股市看跌时,通过买入一个看跌期权或卖出股指期货合约,以较小的代价实现保值避险或投机盈利的目的,使股市投资风险得到有效的分散,从而减少因大量抛售带来的股市进一步下跌。

美国证券发行市场是国际性的市场,发行规模和容量都很大。仅纽约证券交易所一家在2002年就有挂牌交易的上市公司2783家,发行总股本3499亿股,市价总值为13.4万亿美元。

我国的证券市场只为国内的企业服务,截止到2003年底全国有1287家上市公司,发行总股本6428.46亿股,其中流通股份为2267.58亿股,通过证券市场共筹集资金1万亿人民币。

我国的B股市场作为筹集外资的场所,一直与A股市场分离,自成立以来一级市场一贯清冷, 1991年至2003年底B股市场IPO(首次发行)仅筹集资金46.75亿美元,而通过B股市场配股筹资到的资金仅为3.27亿美元。

美国证券市场特点

美国有多层次的股票市场:美国有四个全国性的股票交易市场。公司无论大小,在投资银行的支持下,均有上市融资的机会。美国没有货币管制,美元进出美国自由,且政策鼓励外国公司参与投资行为,成为世界金融之都;

资金供应充沛、流通性好:数量巨大、规模各异的基金、机构和个人投资者根据各自的要求和目的在不同的股市寻找不同的投资目标,为美国股市提供了世界上最庞大的资金基础,从而使美国股市的交投十分活跃,融资及并购活动频繁;

融资渠道非常自由:上市公司可随时发行新股融资。发行时间与频率没有限制,通常由董事会决定,并向证券监管部门上报。

通常如果监管部门在20天内没有回复,则上报材料自动生效。如监管部门提出问题,则回答其问题。通常监管部门有30天的必须答复时间下限。当公司股票价格达到5美元以上时,上市公司股东通常可将其持有的股票拿到银行抵押,直接获得现金贷款。上市公司还可以向公众发行债券融资;

管理层个人利益最大化:公司管理层可直接持股或拥有期权。因为美国上市公司股票是全部流通的,拥有股票就视同拥有现金;

交易方式灵活:没有涨停板的做法,股票可随时买卖。股市自早9点至下午4点,连续进行,中间无休息。4点后有些证券公司提供场外电子交易,直到晚上7点。

筹码属性

1.价位属性。筹码价位是有价证券价值的体现。无论从哪种途径获取的筹码都有一个原始价位,这个价位也叫做持有筹码成本。

2.数量属性。上市公司发行的股票总量就是总股本。在市场中流通的筹码,无论交易价位和交易频率如何变化,其筹码总量在一定时间内是固定的。对公司而言,拥有筹码数量多少决定了股东权益大小。对二级市场而言,拥有筹码数量多少决定了大资金主力的控盘程度高低。

3.流动属性。筹码持有者拥有上市公司相关权益,但不能向上市公司退还筹码,只能通过转赠、继承、交易等方式转移其权益。

4.扩容属性。一家上市公司在经营和分配利润的过程中,股本扩容经常发生,总股本数量会发生变化。随着非流通筹码的解禁,流通筹码数量也会发生变化。

筹码分类

1.按照流动性快慢,可分为浮动筹码和锁定筹码。两种筹码数量总和等于个股流通股本。

2.按照持有者性质,可分为主力筹码和散户筹码。

3.按照交易权限,可分为限制交易筹码和自由交易筹码。

4.按照行情软件筹码分布显示,可分为隐性筹码和可视筹码。

5.按照盈亏状况,可分为获利筹码和被套筹码。

北京吉利大学金融证券学院办学特色

实训设备满足全部实训教学

由北京市政府奖励资助和学校共同投资兴建的金融证券业务现代化实训基地(包含银行拟真实训室、外汇实训室、证券实训室、保险实训室)、会计手工实训室、保险综合实训室,可以满足学院证券、保险、投资理财、国际结算、外汇交易、银行综合柜员与信贷等全部实训教学操作的需求。

“双证”教育融入教学计划

学院紧随经济全球化发展进程,围绕金融、会计、投资理财等应用型、技能型人才的职业能力特点,理论与实践紧密结合,把职业资格证书教育融入教学计划中,在取得学历证书的同时,学生可以通过学习、考试,获得多个国家颁发的资格证书。

校企合作共建实习就业平台

学院积极与企业建立合作伙伴关系,为学生实习就业搭建平台。目前,学院已与东莞证券北京营业部、北京硕立信财务有限公司、中国人寿保险股份有限公司北京分公司等企业签订了校企合作协议。学院与合作企业经常性开展交流宣讲活动,不定期组织学生到企业参观,让学生亲身体验职场氛围。

以人为本的服务、管理、育人模式

学院对学生实行严格规范的管理,同时强化服务理念,强调“以人为本”,建立了以专职辅导员、导师(专职教师)、联络员(行政管理人员)“三位一体”的育人体系,全面负责教育教学活动,并通过对学生进行学业指导和职业生涯规划指导,帮助学生成功定位、顺利成才。

北京吉利大学金融证券学院师资力量

学院重视师资队伍建设,不断引进高学历和资深技术水平的教学人员。目前,学院拥有一支教学经验丰富、专业水平精湛、敬业精神强的专、兼职教师队伍,其中有来自澳大利亚昆士兰大学的高志存博士和英国布拉德福德大学的蒋工颖博士等多位学者,还有国内知名高校的专家和教授。

另外,学院拥有一支勤勉敬业、热爱学生的老中青合理搭配的专职班主任队伍,他们或从事学生管理工作多年,具有丰富的管理经验,或年轻有为,与学生重沟通,勤交流,风格不同但步调一致,深受学生的欢迎和喜爱。

北京吉利大学金融证券学院学科领导

张明,金融证券学院院长,博士,教授。

中国人民大学经济学博士,中山大学经济法学硕士。张明院长拥有扎实的经济学和经济法学基础,熟知国际金融、国际风险投资规律,熟悉现代金融知识与技能,具有在证券律师所、香港二板市场、证券报社等部门从事金融理论研究和诉讼的经历。

王晓光,金融证券学院院长助理,高级工程师,副教授。

哈尔滨工业大学计算机系研究生,北京首都经济贸易大学金融学硕士。曾在商业银行系统工作八年,擅长商业银行业务的教学,在金融电子化方面有丰富的经验。在《中国计算机报》和《中国计算机用户》上发表过“电子现金现状与发展”和“认识电子商务”等文章。

高志存,博士,教授。

澳大利亚昆士兰大学经济学博士,澳大利亚昆士兰大学经济学院研究员。中国中小企业投融资金CEO。曾参加国家计委,对外经济和贸易部、农、牧、渔业部的体制改革,机构职能转换的调研及政策研究;参与由联合国开发署和昆士兰大学及中国环保总局的研究项目;曾在国内外刊物发表《工业化及贸易战略》、《环境保护和深度工业化:困境和对策》、《技术转移及对中国工业化的作用》等多篇学术论文和专著。

陈喜霖,金融证券学院金融教研室主任,副教授。

山西财经大学金融系经济学硕士,主攻国际金融方向。近年来发表了《存款保险制度的国际比较》、《网上银行——现代银行模式》、《深入学习十六大精神,加快发展民办教育》等论文,参加编写了高职高专教材《证券投资学》。

宋清稳,金融证券学院基础教研室主任,副教授。

曾任兰州理工大学国际经济管理学院副院长、企业管理研究所所长、硕士研究生导师。主要论文及专著有《从知识与决策权匹配理论看企业组织结构重塑》、《谈中小企业虚拟技术创新的适用性》等。

陈静,投资理财教研室主任,硕士,副教授。

中央财经大学国民经济学硕士。近年来在《商业时代》、《科协论坛》等经济刊物发表多篇文章,其中《完善中小企业的内部控制》、《中国时装品牌如何更长寿》受到读者好评,参与校级科研项目《金融市场营销学》教材的编写。

蒋工颖,副研究员,博士,副教授。

英国布拉德福德大学商务管理学博士。曾在香港联泰国际集团泉州公司任总经理助理,在国际资本移动、跨国公司、国有企业,战略管理、项目评估、区域经济开发等领域有广泛的研究,其论文《渤海莱州湾地区综合开发》获部级科技进步奖。

战丽娜,高级审计师,副教授。

哈尔滨工业大学经济管理学院会计专业毕业,中国注册会计师、中国注册资产评估师。有多年的会计、社会审计、内部审计工作经验,曾发表《财务总监制》等论文。

潘劲,博士,讲师。

中国农业大学经济管理学院管理学博士。研究方向为金融与财税,曾参加2004年国家社科基金研究项目“二十世纪西北农村民间高利贷与乡村社会变迁”、2006年中国人民银行总行重点课题《区域经济增长的不平衡与金融资源分布之间的关系》等课题研究;曾在国内刊物发表《人民币为什么不能升值》、《人民币汇率应保持稳定》等多篇学术论文。

郑丹,金融证券学院财会教研室主任,讲师。

武汉大学会计学专业本科学历,北京化工大学企业管理专业硕士研究生学历。曾在北京信勤管理咨询有限公司任项目经理、北京未来建设集团有限公司任总经理助理等职务。主编《管理会计(二)》、《财务报表分析(一)》等高等教育自学考试冲刺模拟试卷等。

北京吉利大学金融证券学院发展前景

随着我国金融业全面开放并向国际化发展,金融领域对“证券从业人员”、“会计从业人员”、“理财规划从业人员”的需求日益迫切。2008年,金融领域人才供求失衡的情况在全国范围内普遍存在,尤其在金融机构相对集中的省市最为明显,金融企业对人才的需求量与供应量比例平均接近9:1。而全国80%以上的银行、保险、证券和基金公司,都将业务总部和研发中心设在北京,因此,北京金融人才需求在未来5—10年将更趋紧缺;北京市政府将金融人才作为“紧缺人才”引进,也为学院发展带来政策利好。

环华证券金融公司简介

环华证券金融公司开业初期

公司仅得以办理有价证券买卖融资融券业务及对证券商转融通业务。前者系透过本公司全省各代理融资融券业务之证券商,对投资人买卖有价证券提供融资或融券服务;后者系提供自办融资融券业务之证券商转融资或转融券服务。当时,适逢股市低迷,法令规定又不利于新证金业者加入竞争,故初期业绩进展较为缓慢。嗣后,才逐一突破各项障碍,累积至今日在整体融资市场的占有率约为19%,仅次于复华证金公司。

同时,公司亦对证券金融相关法规及市场变化进行研究,并积极开发各种新的证券金融商品,以向主管机关争取承作新种业务。 85年7月18日本公司即领先其他同业,推出现金增资及承销认股融资与对证券承销商承销融资两项新种业务,使得证券金融事业的融资服务由传统的交易市场扩大到发行市场。此业务能让投资大众、上市公司大股东及员工顺利认购现金增资股票,亦帮助上市公司能够顺利筹募所需资金,满足资本市场之需求。

环华证券金融公司发展

目前,环华证券金融公司除台北总公司外,另设有台中及高雄分公司,以就近对中、南部客户提供服务。截至90年底为止,代理本公司融资融券业务的证券商之全省营业据点共计219处,累计开户数计42,937户;与本公司签订转融通契约之证券商并有转融通往来者共计35家。

环华证券金融公司环华证券金融公司的经营理念

环华证券金融公司向来以提供客户最可靠、最满意的服务为原则,在既有的基础上不断研究各种新金融商品,积极争取承作新种业务,期能提供客户更多样化的产品与服务,拓展更宽广的经营空间。

环华证券金融公司成立近五年以来皆秉持守法诚信、稳健成长,效率经营,热忱服务与研究创新等五大经营理念,无论在传统的融资融券业务或新种业务方面,都力求带给客户最有效率且值得信赖的服务。并期许随著国内证券市场规模日益扩大,公司之业绩及获利亦随之成长, 在同业间名列前茅。

中金公司公司历史

中金公司成立于1995年6月25日,是中国内地第一家中外合资的投资银行。

中投证券则于2005年9月28日在重组原南方证券的基础上成立,注册资本50亿元人民币,是由中央汇金全资控股的全国性综合类证券公司,

截至2015年12月31日,中金公司在中国内地18个城市设有20个证券营业部;中投证券则在全国28个地区设有营业部160家。

此外,据中投证券2015年年报显示,公司股基交易金额11.15万亿,市场份额占比2.072%,行业排名第14位。另据Wind资讯数据显示,截至2015年,以经纪业务收入计算,中投证券位列11。中金公司均不在前20位之列。

2016年11月4日,中国国际金融股份有限公司(中金公司)宣布,经董事会批准,中金公司与其主要股东中央汇金投资有限责任公司(中央汇金)订立股权转让协议,将从中央汇金收购中国中投证券有限责任公司(中投证券)的全部股权。根据经资产评估机构评估、财政部核准的中投证券评估值,综合考虑行业发展状况、中投证券财务表现与未来发展及预期协同效应等多项因素,本次交易的对价确定为人民币167亿元。中金公司将通过向汇金公司发行中金公司内资股的方式支付。本次交易完成后,中投证券将成为中金公司的全资子公司。

中金公司主要股东

中金公司的股东包括:

中国建银投资有限责任公司

摩根士丹利国际公司

中国投资担保有限公司

新加坡政府投资公司

名力集团控股有限公司

中金公司主要业务

中金公司总部设在北京,并在中国资本市场的战略要地—香港、上海和深圳,设有子公司、分公司或证券营业部。这一市场服务网络使中金公司得以实时、准确地把握中国资本市场脉搏,更好地为客户提供投资银行和证券服务。

自成立以来,中金公司的业务不断发展,现有七个主要业务部门:投资银行部、资本市场部、销售交易部、研究部、固定收益部、资产管理部和直接投资部。另外,中金公司还设有完整的后台支持部门以及信息技术和风险控制系统。

经中国政府有关监管部门批准,中金公司的主要业务范围包括:一、人民币特种股票、人民币普通股票、境外发行股票,境内外政府债券、公司债券和企业债券的经纪业务;二、人民币特种股票、境外发行股票,境内外政府债券、公司债券和企业债券的自营业务;三、人民币普通股票、人民币特种股票、境外发行股票,境内外政府债券、公司债券和企业债券的承销业务;四、基金的发起和管理;五、企业重组、收购与合并顾问;六、项目融资顾问;七、投资顾问及其他顾问业务;八、外汇买卖;九、境外企业、境内外商投资企业的外汇资产管理;十、同业拆借;十一、客户资产管理。

投资公司主要分类

根据投资公司的业务内容来区分它的企业类型,下面就了解一下几种投资类型的具体内容。

投资公司股权投资

(Equity Investment),指通过投资取得被投资单位的股份。具体来说,它是指企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位,最终目的是为了获得较大的经济利益。

投资公司债权投资

是指为取得债权所进行的投资,如购买公司债券、购买国库券等,均属于债权性投资。投资有限公司进行这种投资不是为了获得其他企业的剩余资产,是为了获取高于银行存款利率的利息,并保证按期收回本息。

投资公司证券投资

(investment in securities),是指投资者通过购买股票、债券、基金等有价证券以及金融衍生产品,以获取红利、利息及资本利得的投资行为。

投资公司主要功能

投资公司为投资者们实现了以下的重要功能:

投资公司记录保存与管理

投资公司出具阶段性管理情况报告,记录资本的分配、股利、投资以及本金赎买等情况;同时,它们可以替投资者对利息及股利收入进行再投资。

投资公司多样化可分割性

通过资产的集中,投资公司使投资者持有许多证券的一部分。个人投资者们不能像大投资者那样运作,但投资公司却使他们实现了这一点。

投资公司专家管理

多数(但不是全部)投资公司都有专职的证券分析人员和证券管理人员,对证券进行操作,以获取最优的投资效果。

投资公司低交易成本

因为投资公司进行的是大宗交易,所以,它们可以在经纪费用及佣金方面节省出一大笔钱来。

投资公司经营范围

在中国的金融市场,投资公司一般以“投资银行”的角色称呼出现,顾名思义投资公司必须拥有大量的自有资金,才能实现真正的投资运作。同时,由于投资工作本身的难度还需要另外一种类似中介性质的企业来服务投资公司和企业,因此就出现了市场上众多的投资顾问公司,顾问公司并不具备真正的投资能力,只是在投资活动中为项目方和资金方牵线搭桥,并从中收取顾问费用。

一般投资公司经营范围没有一个统一的标准,可填报的经营范围可参考其他类别,根据工商登记有关规定,公司营业执照经营范围字数一般要求在80个字以内(包括标点符号):

1、贸易类: 五金交电,日用百货、针纺织品、洗涤用品、化妆品、食品、保健食品、营养补充食品、家居护理用品、包装材料、橡塑制品、缝纫机服装及辅料、纺织面料、纺织助剂、羽绒制品、工艺品、纸制品、床上用品、机械配件、建材、服装鞋帽、电脑软硬件、耗材、通讯器材、皮革制品、文化办公用品、照明电器、不锈钢制品、铝合金制品、化工原料及产品(除危险品)、建筑防水材料、水泥制品、保温防腐氧涂料,保温隔热材料、防水防漏材料、管道、阀门、厨房用具、钟表、眼镜、玻璃制品、钢材、电子元件、电线电缆、酒店用品、酒店设备、音响设备、卫生洁具、消防设备、照相器材、机电产品、体育用品、冶金设备、环保设备、金属材料、水泵及配件、五金轴承、紧固件、标准件、摄影器材、电镀设备、汽摩配件、工程机械设备及配件,花卉、苗木、摩托车、电动车批发零售。

2、服务类: 电脑图文设计、制作、喷绘、快递服务(除信件)、包装盒的设计、制作、产品包装开发、纸盒纸箱包装、塑料制品包装、模型制作、会务服务、数码摄影服务、计算机数码影象处理、灯光设计、企业形象策划、市场营销策划、展览展示服务、礼仪服务、景观设计制作,保洁服务、家政服务、汽车租赁、汽车装潢,知识产权代理,商标代理。

3、安装类: 室内装潢及设计、园林绿化、园林绿化工程施工、土建、屋顶防水、建筑装潢、房地产开发、物业管理、混凝土切割、植筋、加固、水电安装、管道维修、工程机械设备维修,楼宇清洗,外墙粉刷,石林养护,地毯清洗,中央空调清洗,工业管道清洗,地基,桩基工程施工,土建,建筑装饰工程施工,建筑工程施工,机电工程安装施工。

4、科技类: 计算机软硬件开发销售,计算机、电子、生物、医药、汽车技术领域内的四技服务,生物工程及生物制品研制、开发、销售,整流器生产、开发,计算机网络工程,电脑网络软件开发。

5、咨询类: 商务信息咨询、房地产信息咨询、旅游信息咨询、财务信息咨询、家政服务咨询、企业管理咨询、法律信息咨询、教育信息咨询、室内装潢设计咨询、度假信息咨询、物业管理咨询、劳务信息咨询、人才信息咨询、投资信息咨询、医疗信息咨询、医疗保健信息咨询、医疗器械信息咨询、法律信息咨询。

6、生产类: 涂料生产加工、食品生产加工、机械设备制造加工。

投资公司市场作用

投资公司

投资公司作为将投资者的资本汇集起来并进行专业性投资管理,以此分散风险、提高收益的公司,在证券市场上的重要作用是:

①它作为机构投资者,有利于证券市场的稳定,使市场向有序化方向发展。

②它作为一种重要的投资方式,能改善证券市场的投资结构,促进金融改革深化。投资基金发展到今天,对证券市场的渗透力已远远超过其他金融商品。以美国为例,1992年美国新注入股票市场的资金中约有96%来自投资基金,美国目前有25%的人参与基金市场,投资总额达8000亿美元。投资公司把更多的人吸引到证券市场中来,使个人资产更多地以无形的金融资产形式出现,强化了金融在社会经济生活中的作用。

③投资公司作为一种国际上通行的投资载体,有利于促进证券市场国际化进程。例如,一些新兴工业国如韩国、新加坡、泰国,都是通过设立国家投资公司,吸引外资投资于本国证券市场,既吸引了外资,也有利于实现本国证券市场与国际证券市场的接轨。

投资公司法律定义

在美国,根据1940年的投资公司法,投资公司被分为两种:单位投资信托和有管理的投资公司,单位投资信托基金中的证券基本上是固定的,由此它被称为无管理的投资公司。与之相对应,有管理的投资公司之所以得名,是因为投资组合中的证券在不断地被买入和卖出:组合是有管理的。有管理的投资公司又进一步分为封闭式的和开放式。开放式投资公司就是我们通常所说的共同基金。

《公司法》第二十六条 有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。

法律、行政法规以及国务院决定对有限责任公司注册资本实缴、注册资本最低限额另有规定的,从其规定。

第二,从公司的名称来讲,所谓投资公司,一般主要从事经贸、资产、经营类投资范围,当然主要还要看公司章程中注明的经营范围。

投资公司是以将货币或资产投向本身以外的企业或个人、并从这种货币或资产的投入取得 直接经营收入或通过股份变现实现资金退出的企业法人。

投资公司市场运用

尽管投资公司把个人投资者的钱集中起来管理,但投资公司同样需要在投资者之间分清投资者对资产的要求权。投资者购买投资公司的股份,他们的所有权是按照购买份额的多少来划分的。每一份额的价值被称为净资产价值(net asset value,NAV)。净资产价值是资产市值减债务之后的价值在每一份额上的体现。

资产市值减去负债的差

净资产价值=已发行在外的股份总数

假设一只共同基金管理着价值120 000 000美元的证券组合,该基金需支付证券分析师投资咨询费4 000 000美元,此外还需支付1 000 000美元的租金、工资报酬以及杂费等。基金总共有5 000 000个基金份额

净资产价值=23美元/基金份额

租赁资产证券化证券化的解释

在典型的资产证券化过程中,通常由发起人将预期可获取稳定现金收入的资产,组成一个规模可观的“资产池”,然后将这一“资产池”销售给专业操作资产证券化的“特设机构”(Special Purpose Vehicle,SPV),由SPV以预期现金收入为保证,经过担保机构的担保和评级机构的信用评级,向投资者发行证券、筹集资金,并将日后收到的现金流给投资者以偿付,从而实现发起人筹到资金(或债权变现)、投资人取得回报的目的。

从微观上看,证券化往往被称为资产证券化(Asset Securitization),如汽车贷款、住房抵押贷款等作为新发行证券的支持,发行新的有价证券而获得资金融通的行为。自1985年5月,第一笔受汽车贷款支持的该种证券由Marine Midland银行发行以来,这种资产证券化的融资方式因其对发行者流动性管理的重要创新和对投资者而言风险较小的特点很快在国际金融市场得到迅速发展。

从宏观上看,证券化又可以理解为融资方式由以间接融资方式向以发行有价证券为主的直接融资方式的转化的过程。由于一般认为银行在贷款形式的间接融资过程中所起到的是媒介资金需求者和资金供给者的作用,而筹资者发行股票和债券则是脱离这一媒介直接面对最终投资者的融资行为,因此这种向直接融资转化的过程又被称之为“脱媒”(Disintermediation)。上述资产证券化的发展就是脱媒的具体表现之一。

租赁资产证券化内容简介

所谓租赁资产证券化,是指金融租赁的主体金融租赁公司集合一系列用途、性能、租期相同或相近,并可以产生大规模稳定的现金流的租赁资产(租赁债权),通过结构性重组,将其转换成可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。这一过程的资金流动方向是,租赁债权的拥有者金融租赁公司将所持有的各种流动性较差的同类或类似的租赁债权卖给租赁债权证券化的机构(SPV),从SPV那里取得销售租赁债权的资金。然后,由SPV以这些债权为抵押,发行租赁债券,二级市场的中介机构把租赁债券销售给投资者,从最终投资者那里取得销售租赁证券的资金。这种租赁债券可以通过证券发行市场公开发行或通过私募形式推销给投资者。一般而言,证券的购买者是个人投资者、保险公司和基金公司等。租赁资产证券化是一种新型的、也被实践证明是有效的增强租赁公司资产流动性的手段。

租赁资产证券化特点

与传统的融资方式相比,租赁资产证券化是资产收入导向型融资方式,是凭借金融租赁公司的一部分资产的未来收益能力来融资的。在租赁资产证券化过程中, LBS的偿付能力与金融租赁公司的信用水平相分离。租赁资产证券化也是一种表外融资方式,被证券化租赁资产已经以正式出售方式转移给了SPV,金融租赁公司已放弃控制权,可以将其从资产负债表中剔除并确认收益或损失,因此各国从法律上都确认了以表外方式处理LBS交易的原则。租赁资产证券化的基本过程如图 1所示。

租赁资产证券化运作机理

租赁资产证券化隔离风险机理

本质上讲,租赁资产证券化是金融租赁公司以可预期的现金流为支持而发行证券进行融资的过程。在这个过程中,现金流剥离、风险隔离和信用增级构成了租赁资产证券化操作的核心。由于资产证券化是以资产所产生的现金流为支持,因此可预期的现金流是进行证券化的先决条件。通过资产的重新组合,实现资产收益的重新分割和重组,将符合租赁资产证券化现金流要求的资产从金融租赁公司的全部资产中“剥离”出来,形成租赁资产证券化的基础资产。该基础资产的范围可能不仅限于一家企业的资产,而且可以将许多不同地域、不同企业的资产组合为一个证券化资产池。隔离风险机制是金融资产证券化交易所必要的技术,它使金融租赁公司或资产证券化发起人的资产风险、破产风险等与证券化交易隔离开来,标的资产的风险不会“传递”给租赁资产支持证券的持有者。租赁资产的转让通过“真实销售”的方式实现,即金融租赁公司对已出售的租赁资产在证券化过程中没有追索权,在卖方与证券发行人和投资者之间构筑一道风险“隔离墙”。

租赁资产证券化组合资产机理

组合资产机理是指依据大数定律,将具有共同特征的租赁资产汇集成资产池,虽然并不消除每笔租赁资产的个性特征,但资产池所提供的租赁资产多样性可以抑制单笔租赁资产风险,整合总体收益。组合资产机理是租赁资产证券化运作的基础。在租赁资产证券化运作过程中,通过汇集大量已经存在的租赁债权,进行结构性重组,以有价证券的形式出售给市场上的投资者。租赁资产证券化具有标准化、流动性强等优点,它的出现改变了设备租赁流动性差、较为固定的借贷特性。由此可以看出,租赁资产证券化运作的本质是将固定的债权、债务关系转换为可转让的债权、债务关系的过程。组合资产机理在租赁资产证券化运作过程中,不仅体现在对债权、债务关系的重新组合、分割,而且实质上是对债权、债务关系中所包含的风险与收益要素进行分离与重组,使其定价和重新配置更为有效,从而使各参与方均受益。

租赁资产证券化配置资源机理

配置资源机理是指将各种资源进行优化重组,实现多方共赢。配置资源机理是租赁资产证券化运作的推动力。在非证券化的情况下,投资者因缺少关于资金需求者的信息,不了解其财务状况和经营能力,只好把投资对象局限在很小的范围内,导致资金闲置;另一方面,拥有稳定现金流量的租赁资产的金融租赁公司却无法解决短期资金长期占用的问题。资金配置的特性客观上要求构建联结资金供给和需求两大主体的途径。配置为资金的供求双方提供了巧妙的联结途径,有利于提高资金的配置和利用效率。就金融租赁公司而言,可以通过租赁资产证券化,实现租赁资产的“真实出售”,提高资产的流动性,改善自有资本结构,更好地进行资产负债管理;就证券化特设机构SPV而言,可以通过收购租赁资产,发行LBS,从中获利;就投资者而言,可以获得新的投资选择机会和稳定且较高收益。而承销、评级、担保等市场中介机构愿意参与租赁资产证券化运作也可以扩大业务领域,创造新的利润增长点。

租赁资产证券化定价方法

租赁资产证券化中的定价是相当关键的环节。对投资者来说,LBS的合理定价对其在证券市场上的操作有直接的指导意义,同时也为投资者正确评价LBS提供了一个分析思路;对于LBS的发行人来说,LBS的定价合理与否将直接决定证券能否成功发行。

由于LBS的复杂特性,其定价也相当烦琐,LBS的定价没有统一的方式。

LBS的价格特性

影响LBS价格的因素很多,其中主要的有以下几种:1.利率值的影响。利率变化是所有固定收益证券价格变动的主要因素。2.利率波动率。利率波动率上升将提高证券内含期权的价值,使证券本身价值下降;相反,利率波动率下降将降低证券内含期权的价值,从而使证券本身价值增加。3.基本资产市场本身的运行情况。基本资产市场本身运转顺畅,证券的供应也就相对充裕,证券价格自然会有一定的压力。4.提前偿付。提前偿付是指承租人有权在到期日之前全部或部分偿还租金余额。提前偿付使资产未来现金流具有很大的不确定性,继而直接影响LBS的价格。提前偿付的原因通常可以分为两大类:由于利率变动使再融资成本下降,承租人可以获得更廉价的资金而导致的提前偿付(也称系统性提前偿付);以及承租人由于搬迁或其他变故引起的提前偿付(也称非系统性提前偿付)。提前偿付在某种意义上是一种嵌入式期权。

静态现金流折现法

(Static Cash Flow Yield)

静态现金流折现法的关键是求出LBS的内含收益率( SCFY),使LBS的未来现金流通过这一内含收益率折现以后的值等于LBS的现价。 SCFY法是抵押市场最基础的股价方法,其最大的优点就是计算简单、原理简明。但这种方法没有考虑到LBS的一些重要特性:如利率的期限特性、利率的波动特性以及利率变动对LBS提前偿付率的影响等等,因此具有很大的局限性。

期权调整价差法

( Option-Adjusted Spread)

期权调整价差法(OAS)首先通过模拟大量的利率运动轨迹,然后决定不同利率轨迹下未来的LBS 现金流量,再以模拟利率加上一个期权调整价差的和来贴现未来现金流。 OAS定价模型通过引入了期权调整价差的概念使 LBS 的折现价等于其市场价格。

再融资域值定价模型

(Refinancing Threshold Pricing Model)

再融资定价模型(RTP )的定价思路与 OSA完全不同。OSA模型中都是把租赁资产作为一个整体看待,然后假定利率变动对资产组合整体提前偿付的影响符合一定的规律。而在 RTP 模型中是直接对个体的提前偿付行为进行建模的。从某种角度来说, RTP 模型是从提前偿付的内在起因来研究问题的,不依赖于外生的提前偿付函数,因此模型在逻辑上有更强的说服力。

银行资产证券化基本信息

是指银行将缺乏流动性但具有未来现金流量的信贷资产,通过结构性重组,转变为可以在金融市场上流通的证券以融通资金的过程。

对于银行来说,信贷资产证券化具有极为重要的现实意义:银行通过将某些贷款证券化可以将这些资产移至表外,从而提高银行的资本充足率;银行将信贷资产的风险通过证券化转移给证券市场上具有不同风险偏好的投资者,可以分散和化解金融风险;银行将缺乏流动性的长期信贷资产证券化,可以调整自身的资产负债状况,解决流动性问题;银行通过证券化融资,可以加快资产周转,提高银行获利能力。

投资银行业务图书信息

作 者:栾华 主编

出 版 社:电子工业出版社

出版时间:2008-3-1

版 次:1

页 数:295

字 数:380000

印刷时间:2008-3-1

开 本:16开

纸 张:胶版纸

印 次:1

I S B N:9787121058363

包 装:平装

投资银行业务

推荐

本套教材定位于高职高专金融管理与实务专业教学,特点表现在:

知识新。引用最新的法律法规、案例和数据,创新性强。

实用。反映高职教育的职业化和学制的改变,更加注重内容集成,侧重操作流程,将学位教育与职业证书考试相结合。

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投资银行业务内容简介

作者结合多年的理论教学与实践经验,系统介绍了投资银行的基本业务知识,主要包括投资银行导论、证券发行与承销、证券经纪与交易、兼并与收购、企业上市、基金管理、资产证券化、财务顾问、投资银行监管及风险防范9章内容。本书叙述详略得当、由浅入深,语言通俗易懂,模块丰富,图文表有机结合,并配有免费的教学资料包。

亚洲基础设施投资银行历史沿革

亚洲基础设施投资银行创立背景

在全球层面上,亚投行建立的主要背景是新兴大国的异军突起。

新世纪以来,世界各国基本延续了冷战后的发展趋势,即在全球化深入发展的推动下实现了不同程度的发展,但各国的发展速度极不均衡。总体而言,发展中国家普遍实现了较快增长,新兴国家日益成为经济新秀,而发达国家的发展速度相对缓慢。在全球金融危机的打击下,发达国家的经济长期陷入低迷,以新兴大国为代表的发展中国家则率先摆脱危机影响,不仅成为全球经济的新引擎,而且成为全球治理的重要主体。为了更好地发挥新兴国家在世界经济和全球金融治理中的作用,改革原有的国际金融制度顺理成章地提上日程。虽然世行与国际货币基金组织(IMF)通过了相应的股权比重和投票权比重改革决定,但因美国国会反对而受阻,不合理的国际金融机制并未改观。

在区域层面上,亚投行建立的主要背景是亚洲基础设施落后。

亚洲经济占全球经济总量的1/3,是当今世界最具经济活力和增长潜力的地区,拥有全球六成人口。但因建设资金有限,一些国家铁路、公路、桥梁、港口、机场和通讯等基础建设严重不足,这在一定程度上限制了该区域的经济发展。

各国要想维持现有经济增长水平,内部基础设施投资至少需要8万亿美元,平均每年需投资8000亿美元。8千亿美元中,68%用于新增基础设施的投资,32%是维护或维修现有基础设施所需资金。现有的多边机构并不能提供如此巨额的资金,亚洲开发银行和世界银行也仅有2230亿美元,两家银行每年能够提供给亚洲国家的资金大概只有区区200亿美元,都没有办法满足这个资金的需求。由于基础设施投资的资金需求量大、实施的周期很长、收入流不确定等的因素,私人部门大量投资于基础设施的项目是有难度的。

在国家层面上,亚投行建立的主要背景是中国进入“新常态”。

中国已成为世界第三大对外投资国,中国对外投资2012年同比增长17.6%,创下了878亿美元的新高。而且,经过30多年的发展和积累,中国在基础设施装备制造方面已经形成完整的产业链,同时在公路、桥梁、隧道、铁路等方面的工程建造能力在世界上也已经是首屈一指。中国基础设施建设的相关产业期望更快地走向国际。但亚洲经济体之间难以利用各自所具备的高额资本存量优势,缺乏有效的多边合作机制,缺乏把资本转化为基础设施建设的投资。

亚洲基础设施投资银行中国倡议

2013年10月2日,中华人民共和国主席习近平在雅加达同印度尼西亚总统苏西洛举行会谈,习近平倡议筹建亚洲基础设施投资银行,促进本地区互联互通建设和经济一体化进程,向包括东盟国家在内的本地区发展中国家基础设施建设提供资金支持。新的亚洲基础设施投资银行将同域外现有多边开发银行合作,相互补充,共同促进亚洲经济持续稳定发展。同月,国家总理李克强出访东南亚时,紧接着再提出筹建亚投行的倡议。

亚洲基础设施投资银行签约仪式

亚投行签约仪式

2014年10月24日,包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京正式签署《筹建亚投行备忘录》,共同决定成立亚洲基础设施投资银行,标志着这一中国倡议设立的亚洲区域新多边开发机构的筹建工作将进入新阶段。

印度是唯一一个在人民大会堂参与签字的大型经济体。其他参与国还包括蒙古国、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、斯里兰卡、巴基斯坦、尼泊尔、孟加拉国、阿曼、科威特、卡塔尔以及除印度尼西亚之外的东盟所有成员国。

根据《筹建亚投行备忘录》,亚投行的法定资本为1000亿美元,中国初始认缴资本目标为500亿美元左右,中国出资50%,为最大股东。各意向创始成员同意将以国内生产总值(GDP)衡量的经济权重作为各国股份分配的基础。2015年试运营的一期实缴资本金为初始认缴目标的10%,即50亿美元,其中中国出资25亿美元。

亚洲基础设施投资银行代表会议

亚投行首次谈判代表会议

第一次谈判代表会议

2014年11月28日,筹建亚洲基础设施投资银行首次谈判代表会议在云南昆明举行。会议由中国财政部副部长史耀斌主持,22个亚投行意向创始成员国的首席谈判代表出席会议。亚投行筹建临时多边秘书处秘书长金立群出席会议。

会议着重讨论了亚投行首席谈判代表会议的议事规则和工作计划、亚投行筹建临时多边秘书处的组建方案、工作程序等事项,并为正式启动亚投行章程谈判做准备。 22个亚投行意向创始成员国商定了接纳新意向创始成员国的程序和规则。

第二次谈判代表会议

亚投行第二次谈判代表会议

2015年1月15日至16日,筹建亚洲基础设施投资银行第二次谈判代表会议在印度孟买举行。会议对临时多边秘书处首席律师起草的亚投行章程草案进行了第一次审议。亚投行临时多边秘书处秘书长金立群向会议报告了秘书处建设及亚投行筹建进展情况。

会议决定有意愿作为创始成员加入的国家需在2015年3月31日前正式提出申请,经现有意向创始成员国同意,即可参与亚投行筹建进程。

第三次谈判代表会议

2015年3月30日至31日,筹建亚洲基础设施投资银行亚投行第三次谈判代表会议

第三次谈判代表会议在哈萨克斯坦阿拉木图举行。29个亚投行意向创始成员国谈判代表和亚投行多边临时秘书处秘书长金立群出席会议。香港特别行政区派员作为中国政府代表团成员参加了会议。

会议就多边临时秘书处起草的《亚投行章程(草案)》修订稿进行了深入和富有成效的讨论。金立群向会议报告了亚投行筹建工作进展情况。会前,多边临时秘书处举行了研讨会,就治理结构、环境和社会框架、采购政策等问题向各方做了专题汇报。

第四次谈判代表会议

2015年4月27日至28日,筹建亚洲基础设施投资银行亚投行第四次谈判代表会议

第四次谈判代表会议在北京举行。会议由筹建亚投行谈判代表会议常设主席、中国财政部副部长史耀斌主持,55个亚投行意向创始成员国谈判代表和亚投行多边临时秘书处秘书长金立群出席会议(孟加拉国和尼泊尔因故缺席)。香港特别行政区派员作为中国政府代表团成员参加了会议。

会议欢迎德国、意大利、法国、伊朗、阿联酋、马耳他、吉尔吉斯斯坦、土耳其、西班牙、韩国、奥地利、荷兰、巴西、芬兰、格鲁吉亚、丹麦、澳大利亚、埃及、挪威、俄罗斯、瑞典、以色列、南非、阿塞拜疆、冰岛、葡萄牙和波兰27个国家成为亚投行新的意向创始成员国,就多边临时秘书处起草的《亚投行章程(草案)》修订稿进行了深入和富有成效的讨论并取得显著进展。金立群秘书长向会议报告了亚投行筹建工作进展情况。根据亚投行筹建工作计划,各方计划于2015年年中商定亚投行章程终稿并签署,之后经成员国批准生效,年底前正式成立亚投行。

第五次谈判代表会议

2015年5月20日至22日,筹建亚洲基础设施投亚投行第五次谈判代表会议

资银行第五次谈判代表会议在新加坡举行。此次通过三天的谈判,各方就《亚投行章程》文本达成一致,并商定将于2015年6月底在北京举行《亚投行章程》签署仪式。金立群秘书长向会议报告了亚投行筹建工作进展情况,会议还就亚投行有关环境与社会保障框架、采购等政策文件进行了讨论。

根据亚投行筹建工作计划,各方将在2015年六月底章程签署后履行国内批准程序,待合法数量的国家批准生效后,年底前正式成立亚投行。

第六次谈判代表会议

2015年8月24日,筹建亚洲基础设施投资银行亚投行第六次谈判代表会议

第六次谈判代表会议在格鲁吉亚首都第比利斯举行。与会的54个亚投行意向创始成员国谈判代表(阿曼、斯里兰卡和瑞士因故缺席)按照公开、透明、择优的原则,通过共识选举中方提名人选、现任亚投行多边临时秘书处秘书长金立群先生为亚投行候任行长。候任行长将在亚投行首次理事会上被任命为行长。

第七次谈判代表会议

2015年9月28-29日,筹建亚洲基础设施投资银行第七次首席谈判代表会议在德国法兰克福举行。会议由筹建亚投行首席谈判代表会议常设主席、中国财政部副部长史耀斌和会议联合主席、德国首席谈判代表亚投行第七次谈判代表会议

舒克内希特共同主持,亚投行意向创始成员国谈判代表和亚投行候任行长金立群等出席会议。香港特别行政区派员作为中国政府代表团成员参加了会议。

会议审议了亚投行多边临时秘书处提交的一系列文件草案,包括亚投行组织结构、人力资源政策、财务政策、业务政策、环境与社会框架、采购政策等,并请多边临时秘书处根据会议讨论情况进行修改完善。亚投行候任行长金立群向会议报告了亚投行筹建工作进展情况。

第八次谈判代表会议

2015年11月3日至4日,筹建亚洲基础设施投资银行第八次亚投行第八次谈判代表会议

首席谈判代表会议在印度尼西亚首都雅加达举行。

亚洲基础设施投资银行签署协定

2015年6月29日,《亚洲基础设施投资银行协定》(以下简称《协定》)签署仪《亚投行协定》签署仪式代表合影

式在北京举行。亚投行57个意向创始成员国财长或授权代表出席了签署仪式,其中已通过国内审批程序的50个国家正式签署《协定》,其他尚未通过国内审批程序的意向创始成员国见证签署仪式。根据《协定》规定,此次未签署协定的意向创始成员国可在年底前签署。中国财政部部长楼继伟作为中方授权代表签署《协定》并在仪式上致辞。

楼继伟强调,各国签署《协定》后,还需经本国立法机构批准。年底之前,经合法数量的国家批准后,《协定》即告生效,亚投行正式成立。下一步,各方将按照此前商定的时间表,积极推进包括完成各自国内立法批准程序在内的各项筹建工作,确保亚投行如期在年底前正式成立并及早投入运作。

亚投行漫画(36张)

2015年8月至12月,马来西亚驻华大使扎伊努丁、泰国驻华大使醍乐堃·倪勇、波兰驻华大使林誉平、丹麦外交大臣克里斯蒂安·延森、菲律宾驻华大使巴西里奥分别作为本国政府全权代表陆续在北京签署《亚洲基础设施投资银行协定》。截至2015年12月31日,亚洲基础设施投资银行57个意向创始成员国已全部签署《亚洲基础设施投资银行协定》。

亚洲基础设施投资银行正式成立

截至2015年12月25日,包括缅甸、新加坡、文莱、澳大利亚、中国、蒙古、奥地利、英国、新西兰、卢森堡、韩国、格鲁吉亚、荷兰、德国、挪威、巴基斯坦、约旦等在内的17个意向创始成员国(股份总和占比50.1%)已批准《亚洲基础设施投资银行协定》(以下简称《协定》)并提交批准书,从而达到《协定》规定的生效条件,即至少有10个签署方批准且签署方初始认缴股本总额不少于总认缴股本的50%,亚洲基础设施投资银行正式成立。

亚洲基础设施投资银行正式开业

亚投行总部大楼

2016年1月16日,亚洲基础设施投资银行(简称“亚投行”)开业仪式在钓鱼台国宾馆举行。开业仪式的举行意味着在历经800多天的筹备筹建后,全球迎来了首个中国倡议设立的多边金融机构开张运营。中国财政部部长楼继伟被选举为亚投行首届理事会主席,金立群当选亚投行首任行长。

开业仪式系列活动将连续举行三天,将分别举行理事会和董事会成立大会,还将选举行长和各选区董事,审议通过银行业务、财务、人事等方面的重要政策文件,为银行正式运营做最后的准备。

2016年1月17日上午,亚投行在坐落于北京金融街的总部大楼举行剪彩仪式,标志着亚投行总部大楼正式启用。

2016年2月5日,亚洲基础设施投资银行正式宣布任命5位副行长。这5位副行长分别来自英国、德国、印度、韩国、印尼。

2016年9月23日,亚洲基础设施投资银行总部奠基仪式在北京奥林匹克公园中心区举行。亚投行总部位于奥林匹克公园中心区B27-2地块。未来地上建筑面积约25万平米。

2017年1月16日,亚洲基础设施投资银行(AIIB)庆祝其成立一周年,并启动2017年战略发展规划,重点支持领域包括可持续基础设施建设、跨境互联互通等。

2017年亚投行将逐步扩大贷款投资规模,改善借款国的城市设施、交通、能源供给能力和使用效率,推进国际产能合作,促进区域互联互通。通过项目投资将人、服务和市场连接起来,满足亚洲各国日益增长的基础设施需求,从而促进亚洲经济与社会稳定发展。就菲律宾而言,AIIB有意与其他多边机构合作,为马尼拉大都会区防洪项目(2340亿比索)和EDSA快速公交系统(3780亿比索)提供融资支持。

自2016年1月16日启动以来,亚投行共有57个签署国,并累计发放17.3亿美元的贷款以支持7个国家(巴基斯坦、孟加拉国、塔吉克斯坦、印度尼西亚、缅甸、阿塞拜疆和阿曼)的9个基础设施项目。

亚洲基础设施投资银行宗旨职能

亚洲基础设施投资银行主要宗旨

通过在基础设施及其他生产性领域的投资,促进亚洲经济可持续发展、创造财富并改善基础设施互联互通;

与其他多边和双边开发机构紧密合作,推进区域合作和伙伴关系,应对发展挑战。

亚洲基础设施投资银行主要职能

为履行其宗旨,银行应具备以下职能:

(一)推动区域内发展领域的公共和私营资本投资,尤其是基础设施和其他生产性领域的发展;

(二)利用其可支配资金为本区域发展事业提供融资支持,包括能最有效支持本区域整体经济和谐发展的项目和规划,并特别关注本区域欠发达成员的需求;

(三)鼓励私营资本参与投资有利于区域经济发展,尤其是基础设施和其他生产性领域发展的项目、企业和活动,并在无法以合理条件获取私营资本融资时,对私营投资进行补充;并且,

(四)为强化这些职能开展的其他活动和提供的其他服务。

亚洲基础设施投资银行机构设置

亚洲基础设施投资银行理事会

银行一切权力归理事会。

每个成员均应在理事会中有自己的代表,并应任命一名理事和一名副理事。每个理事和副理事均受命于其所代表的成员。除理事缺席情况外,副理事无投票权。在银行每次年会上,理事会应选举一名理事担任主席,任期至下届主席选举为止。

理事会应举行年会,并按理事会规定或董事会要求召开其他会议。当五个银行成员提出请求时,董事会即可要求召开理事会会议。当出席会议的理事超过半数,且所代表的投票权不低于总投票权三分之二时,即构成任何理事会会议的法定人数。

亚洲基础设施投资银行董事会

董事会负责指导银行的总体业务,为此,除行使本协定明确赋予的权力之外,还应行使理事会授予的一切权力。

董事会应由十二名成员组成,董事会成员不得兼任理事会成员。九名应由代表域内成员的理事选出;三名应由代表域外成员的理事选出。每名董事应任命一名副董事,在董事缺席时代表董事行使全部权力。理事会应通过规则,允许一定数量以上成员选举产生的董事任命第二名副董事。董事任期两年,可以连选连任。

投票权

每个成员的投票权总数是基本投票权、股份投票权以及创始成员享有的创始成员投票权的总和。

(一)每个成员的基本投票权是全体成员基本投票权、股份投票权和创始成员投票权总和的百分之十二在全体成员中平均分配的结果。

(二)每个成员的股份投票权与该成员持有的银行股份数相当。

(三)每个创始成员均享有六百票创始成员投票权

亚洲基础设施投资银行高管层

行长

理事会通过公开、透明、择优的程序,依照第二十八条规定,经超级多数投票通过选举银行行长。行长应是域内成员国的国民。任职期间,行长不得兼任理事、董事或副理事、副董事。

行长任期五年,可连选连任一次。理事会可依照第二十八条规定经超级多数投票通过,决定中止或解除行长职务。

行长担任董事会主席,无投票权,仅在正反票数相等时拥有决定票。行长可参加理事会会议,但无投票权。

行长是银行的法人代表,是银行的最高管理人员,应在董事会指导下开展银行日常业务。

银行高级职员

董事会应按照公开、透明和择优的程序,根据行长推荐任命一名或多名副行长。副行长的任期、行使的权力及其在银行管理层中的职责可由董事会决定。在行长出缺或不能履行职责时,应由一名副行长行使行长的权力,履行行长的职责。

亚洲基础设施投资银行主要成员

亚洲基础设施投资银行成员概况

亚投行意向创始成员国按大洲分,亚洲34国,欧洲18国,大洋洲2国,南美洲1国,非洲2国,总计57国。截至2017年5月13日,亚投行有77个正式成员国。

联合国安理会五大常任理事国已占四席:中国、英国、法国、俄罗斯。亚投行创始成员国地图

G20国家中已占15席:中国、英国、法国、印度、印度尼西亚、沙特阿拉伯、德国、意大利、澳大利亚、土耳其、韩国、巴西、南非、俄罗斯、加拿大。

七国集团已占五席:英国、法国、德国、意大利、加拿大。

金砖国家全部加入亚投行:中国、俄罗斯、印度、巴西、南非。

2017年3月23日,亚洲基础设施投资银行宣布批准13个新成员加入亚投行,成员总数达到了70个。在新成员名单中,非地区成员有8个,比利时、加拿大、埃塞俄比亚、匈牙利、爱尔兰、秘鲁、苏丹共和国和委内瑞拉。而地区成员有5个,分别是阿富汗、亚美尼亚、斐济、中国香港和东帝汶。这是亚投行2016年成立以来第一次接收新成员。

2017年5月13日,亚洲基础设施投资银行宣布批准7个新成员加入亚投行,成员总数达到了77个。在新成员名单中,有三个亚太区域内国家和四个亚太区域外国家,他们分别是巴林、塞浦路斯、萨摩亚、玻利维亚、智利、希腊和罗马尼亚。

亚洲基础设施投资银行成员列表

亚投行成员国列表(截至2017年5月13日)
  

大洲

国家/地区申请加入时间批准加入时间是否为意向创始成员国备注亚洲孟加拉国2014年10月24日2014年10月24日是文莱2014年10月24日2014年10月24日是柬埔寨2014年10月24日2014年10月24日是中国2014年10月24日2014年10月24日是

联合国安理会常任理事国

G20

印度2014年10月24日2014年10月24日是G20印度尼西亚2014年11月25日2014年11月25日是G20约旦2015年2月7日是哈萨克斯坦2014年10月24日2014年10月24日是科威特2014年10月24日2014年10月24日是老挝2014年10月24日2014年10月24日是马来西亚2014年10月24日2014年10月24日是马尔代夫2014年12月31日是蒙古国2014年10月24日2014年10月24日是缅甸2014年10月24日2014年10月24日是尼泊尔2014年10月24日2014年10月24日是阿曼2014年10月24日2014年10月24日是巴基斯坦2014年10月24日2014年10月24日是菲律宾2014年10月24日2014年10月24日是卡塔尔2014年10月24日2014年10月24日是沙特阿拉伯2015年1月13日是G20新加坡2014年10月24日2014年10月24日是韩国2015年3月26日2015年4月11日是G20斯里兰卡2014年10月24日2014年10月24日是塔吉克斯坦2015年1月13日是泰国2014年10月24日2014年10月24日是土耳其2015年3月26日2015年4月10日是G20乌兹别克斯坦2014年10月24日2014年10月24日是越南2014年10月24日2014年10月24日是吉尔吉斯斯坦2015年3月31日2015年4月9日是以色列2015年3月31日2015年4月15日是格鲁吉亚2015年3月28日2015年4月12日是阿联酋2015年3月20日2015年4月3日是阿塞拜疆2015年3月31日2015年4月15日是伊朗不晚于2015年3月21日2015年4月3日是阿富汗2017年10月14日否亚美尼亚2017年3月23日否中国香港2017年3月23日否东帝汶2017年3月23日否巴林2017年5月13日否欧洲奥地利2015年3月27日2015年4月11日是丹麦2015年3月28日2015年4月12日是法国2015年3月17日2015年4月2日是

联合国安理会常任理事国

G20

德国2015年3月17日2015年4月1日是G20意大利2015年3月17日2015年4月2日是G20卢森堡2015年3月18日2015年3月27日是荷兰2015年3月28日2015年4月12日是西班牙2015年3月27日2015年4月11日是瑞士2015年3月20日2015年3月28日是英国2015年3月12日2015年3月28日是

联合国安理会常任理事国

G20

瑞典2015年3月31日2015年4月15日是芬兰2015年3月30日2015年4月12日是挪威2015年3月31日2015年4月14日是冰岛2015年3月31日2015年4月15日是俄罗斯2015年3月30日2015年4月14日是

联合国安理会常任理事国

G20

葡萄牙2015年3月31日2015年4月15日是波兰2015年3月31日2015年4月15日是马耳他2015年4月9日是比利时2017年3月23日否匈牙利2017年3月23日否爱尔兰2017年3月23日否塞浦路斯2017年5月13日否希腊2016年7月22日2017年5月13日否罗马尼亚2017年5月13日否白俄罗斯2017年12月19日否

新西兰2014年11月28日2015年1月4日是澳大利亚2015年3月29日2015年4月13日是G20斐济2017年3月23日否萨摩亚2017年5月13日否汤加2017年6月16日否库克群岛2017年12月19日否瓦努阿图共和国2017年12月19日否

巴西2015年3月28日2015年4月12日是

G20

秘鲁2017年3月23日否委内瑞拉2017年3月23日否玻利维亚2017年5月13日否智利2017年5月13日否阿根廷2017年6月16日否厄瓜多尔2017年12月19日否北美洲加拿大2016年8月31日 2017年3月23日否

G20

埃及2015年3月30日2015年4月14日是南非2015年3月31日2015年4月15日是G20埃塞俄比亚2017年3月23日否苏丹2017年3月23日否马达加斯加2017年6月16日否

参考资料:

亚洲基础设施投资银行业务运营

亚洲基础设施投资银行人数规模

截至2016年6月,亚投行约有60名员工(不包括咨询顾问以及那些通过第三方外包机构雇佣的员工)。2016年年底,亚投行计划招聘100名员工。接下来的3至5年,计划招聘300-400名员工,或400-500名员工。

亚洲基础设施投资银行业务类型

根据协定,亚投行的业务分为普通业务和特别业务。

普通业务是指由亚投行普通资本(包括法定股本、授权募集的资金、贷款或担保收回的资金等)提供融资的业务;

特别业务是指为服务于自身宗旨,以亚投行所接受的特别基金开展的业务。两种业务可以同时为同一个项目或规划的不同部分提供资金支持,但在财务报表中应分别列出。

亚洲基础设施投资银行主要投资

作为由中国提出创建的区域性金融机构,亚洲基础设施投资银行主要业务是援助亚太地区国家的基础设施建设。在全面投入运营后,亚洲基础设施投资银行将运用一系列支持方式为亚洲各国的基础设施项目提供融资支持——包括贷款、股权投资以及提供担保等,以振兴包括交通、能源、电信、农业和城市发展在内的各个行业投

亚投行首批四个项目(2016年6月批准)

项目名称投资所在地投资金额电力配送升级和扩容项目孟加拉国首批四个项目总计约七亿美元国家贫民窟升级项目(世行联合融资)印度尼西亚M-4高速公路项目(与亚洲开发银行和英国贸易发展部联合融资)巴基斯坦公路项目(欧洲复兴开发银行联合融资)塔吉克斯坦

亚洲基础设施投资银行现任领导

职位
  
姓名国籍及任职情况理事会主席楼继伟中国财政部部长行长金立群中国财政部副部长副行长丹尼·亚历山大(Danny Alexander)英国前自由民主党部长副行长冯·阿姆斯贝格(Joachimvon Amsberg)德国(世界银行负责开发性金融的副行长)副行长D.J.Pandian印度(长期在印度联邦及州政府任职)副行长洪起泽(Kyttack Hong)韩国产业银行行长副行长Luky Eko Wuryanto印度尼西亚政府官员

参考资料:

投资银行并购业务作者介绍

王明夫先生:1966年生,江西会昌人。 本科和研究生分别毕业于华东师范大学和南京大学,法学硕士,律师,金融专业经济师。曾在全国十数家学术刊物和专业报纸 发表学术论文和接受记者专业访谈30余篇。

1993年进入君安证券有限公司,开始从事证券业务。

1995年-1998年初, 任君安证券研究所所长,领导君安证券研究所迅速崛起,成为国内思维最前卫、规模最大、影响力最强的专业证券研究咨询机构,一直在中国投行界证券研究领域处居领导潮流的地位。

1998赴芝加哥和纽约研修美国投资银行业。年底回国后,出任君安证券有限公司收购兼并部总经理至今。多年来在资本市场建设、企业并购和资产重组、证券投资分析和策划等方面积累有深厚的理论功底和丰富的实践经验。

陈秋霞女士:江西南昌人,1972年生,武汉大学经济学硕士、经济师。君安证券有限责任公司收购兼并部业务骨干,从事收购兼并实务与研究工作 。

张海青先生:陕西汉中人,1970年生,浙江大学工商管理硕士。君安证券有限责任公司收购兼并部业务骨干,曾参与多起国内资产重组与接管业务。

中国金融招聘网网站简介

中国金融招聘网,是普佰电子商务旗下的行业人才招聘网站之一,是全国专金融人才招聘网站。网站自创建以来,一直致力于金融等相关企业单位以及相关从业人员提供招聘、求职、培训和相关专业顾问的网上人力资源综合解决方案供应商。网站逐渐拥有全面的人才库,以配合金融行业人力资源的有效整合。中国金融招聘网依托全面的服务网络,先进的网络信息交流技术和资深的招聘顾问,为企业和个人提供高效、便捷的网络信息交流互动平台,以满足金融相关企业的发展和对专业人才的需求。

中国金融招聘网专为银行、证券、保险、基金、投资、期货、外汇等金融行业企业以及金融从业人员提供招聘、求职、人才测评、培训等服务的行业人才招聘网站。立足于深圳,以深圳为中心向全国各地延伸,已在广州、东莞、北京、上海、成都、湖南、湖北、江苏、浙江、佛山、海南、泉州、云南等地开设分支机构。随着全国各地业务不断地发展壮大,不久的将来,公司会在更多城市开设分支,以此来解决企业的本地化招聘问题。

中国金融招聘网网站服务

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中国金融招聘网网站宗旨

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◇ 我们将以我们专业的人力资源顾问团队,为企业和个人提供提供全程跟踪服务;

◇ 我们坚持专注的理念:为客户提供企业发展战略所需的最适合人才;

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中国金融招聘网网站优势

中国金融招聘网是普佰电子商务旗下网站,中国金融招聘网是全国性的金融行业招聘网,拥有全国最大的金融领域的人才库,高效配合了金融企业的持续发展及对高端专业人才的需求。中国金融招聘网有效整合了专业人力资源网络及报纸渠道,以成为“中国第一中国金融招聘网”为目标,致力于为金融企业提供高效率、低成本的人才招聘服务。中国金融招聘网是国内规模最大、最专业的金融行业人才招聘网站,立足于强大的网络平台,以网络招聘、高级人才推荐以及专场招聘会等多渠道服务为基础,为金融行业企业和求职者构建了一套立体的人力资源服务模式。开创了最具行业特性的人才交流模式,以专业人才集中、职位信息丰富等优势得到了业界认可,深受客户与求职者欢迎。经过多年发展,中国金融招聘网已成为金融行业最具影响力、专业性和权威性的人才招聘服务网站。

中国金融智库网关于我们

中国金融智库网是由国内外著名智库、中国金融监管部门以及众多金融机构倡议下发起设立的全球首家中文金融智库——中国金融智库——的官方网站。中国金融智库旨在为中国各级政府、金融监管部门和金融机构提供外脑智慧的深度观察和纵深分析,提供独到、前沿的经济金融观点及金融发展解决方案。

中国金融智库网发展历程

网站创建以来,已经有50多个国内外著名智库注册成为中国金融智库会员,有150多个著名专家学者及金融机构负责人成为中国金融智库研究员。中国金融智库网凭借丰富的金融智库资源提供权威观点,以多角度分析评论和富有国际视野的深度报道提供智力支持及解决方案,是中国各级政府、金融监管部门、各金融机构、智库碰撞金融智慧火花的开放平台。

中国金融智库网服务理念

中国金融智库网旨在传播中国金融智库“智所欲智”的服务理念,以开放的平台“汇聚全球精英金融智慧”,提供全球最新金融资讯、深度访谈、观点评论、金融产品、互动交流等服务,全方位满足金融界的管理者、经营者、从业者浏览、表达、交流、分享、辩论、学习等多元化与个性化的诉求。

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现主要针对证券从业资格考试、期货从业资格考试、银行从业资格考试、会计从业资格考试进行考前培训。中国金融培训考试网集结北京一流师资团队,录制网络课件,业内名师讲义,归总经典考前押题。视频课件、名师讲义、历年真题、模拟考场为考生一路护航,打造金融、财会类考试传奇通过率!

中国金融培训考试网网校优势、旗舰师资

中国金融培训考试网作为中国金融、财会培训行业的领跑者,集结全国证券、期货、银行、会计行业业内名师,如:中央财经大学何晓宇老师,刘伦老师、井艳荣老师、孙恒臻老师、刘恩老师、魏伟老师等一线名师,共同录制视频教学网络课件,根据自身多年教学、从业经验,整理经典讲义,为学生提供最优质的考前辅导。

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中国金融培训考试网总结各大网校培训模式,将视频课件、讲义、习题整合,解决学生在各大网校单一学习的模式,更好的巩固考点。并且赠送考场模拟练习,让学生更好的了解、应对考试。

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公司简介北京百众文化发展有限责任公司(以下简称“百众”)成立2009年,位于北京市昌平区科技园区北控科技大厦。是一家集企业管理培训、会议服务以及教育产业为一体的综合性文化服务机构。 百众坚持以“诚信、专注、学习、创新”为企业精神。打造具有自己经营特色和现代企业管理的文化企业。百众以独特的创新精神、敏锐的商业眼光和强烈的市场开拓意识为要求。 百众以人为本,注重企业文化建设,强调团队建设,以社会效益与经济效益共举、企业发展与个人前途并重不断提倡学习与创新,鼓励员工与公司共同发展。

中国金融培训考试网企业精神

诚信、专注、学习、创新

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笃而诚、敏而睿、实而新、共而进。

中国金融集中采购网主要业务

金采网是金融采购专业委员会确定的金融机构各类采购项目公告和业务信息的公开、集中发布平台,是权威的金融采购信息资讯中心;金采网是国内金融机构采购部门和人员的业务交流园地和互动平台,专门为金融采购从业人员建设了国内领先的金融采购法规、实务知识和业务文档资源库。

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金采网是国内金融领域唯一的具备电子化采购功能的专业采购网站,作为中国人民银行集中采购中心电子化采购系统指定网络基础平台,已为众多金融机构提供自助发布公告、供应商CA身份认证、文件加密传输等网上电子化采购业务基础服务。


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